7月の雇用統計：米国の雇用ペースは鈍化するも堅調なまま

Sep 01, 2023

経済の冷え込みを反映して、7月の労働市場は鈍化した。 しかし、賃金は予想をわずかに上回って伸びており、インフレ対策として政策当局者が望む以上のペースで伸びている。

毎月の転職

+500,000

+187,000

7月の仕事

+400,000

+300,000

+200,000

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7月

'22

10月

1月

'23

4月

7月

+500,000 の雇用

+187,000

7月の仕事

+400,000

+300,000

+200,000

+100,000

'22年7月

10月

23年1月

4月

7月

注: データは季節調整されています。

出典: 労働統計局

カール・ラッセル著

リディア・デピリス

米国経済は7月も堅調な雇用の伸びを続けたが、インフレ抑制に向けた連邦準備制度理事会の取り組みに伴い、明らかに冷え込みの兆候を示した。

米国の雇用主は先月18万7000人の雇用を追加したと労働省が金曜日に発表したが、この数字は労働市場への人の流入を上回った。 失業率は３．５％に戻り、過去最低に近い水準となった。

報告書は、働きたい人のほとんどが仕事を見つけることができ、賃金上昇圧力が続いていることを示している。 しかし、6月の増加額が修正されたことにより、2か月連続で20万件を下回る増加となり、これまでは2021年1月以来毎月この数字を上回っていた。

平均時給は前年比４．４％増と予想をわずかに上回り、依然として金融政策当局者が望むよりも速い伸びとなった。

コンサルティング会社ＥＹパルテノンのシニアエコノミスト、リディア・ブソール氏は「われわれはより持続可能なペースに向かって収束しつつある」と述べ、賃金と雇用率は必ずしも連動して推移するとは限らないと指摘した。 「労働市場はバランスを取り戻しつつあるが、それは段階的なプロセスであり、それが依然として若干の逼迫が見られる理由の説明になっている。」

過去 1 年間で雇用増加の分野は著しく狭まり、ほぼすべてのセクターにまたがるものから、主にヘルスケア分野にまで広がり、63,000 人の雇用が増加しました。 パンデミック時代の穴を掘り起こしつつあるレジャーと接客業は、追加雇用数が1万7000人に減速した。

他のほとんどの業種は横ばいからマイナスとなった。 製造業は金利上昇と財消費の減速に直面して低迷しているが、年初以来ほぼ横ばいで推移している。 輸送や倉庫も同様です。

しかし、一時解雇は依然として少なく、総労働時間もわずかに減少していることから、企業経営者は業績が低迷しているにもかかわらず大幅な人員削減を避けているようだ。 雇用を削減した最大のカテゴリーは一時的なヘルプサービスで、2022年初めに急増した。 雇用主は通常、人材需要が安定すると臨時労働者を削減します。

コンファレンス・ボードの首席エコノミスト、ダナ・ピーターソン氏は「今後はソフトスポットがあるかもしれないと依然として信じている人にとっては、対処可能だろう」と述べた。 「期間は短く、浅いものになるだろうから、大量の労働者を解雇するつもりはない。」

経済成長は全体的に引き続き活発であり、完全な景気後退の見通しは、完全に地平線を超えていないにしても、遠いものであることがより明確になっています。

これまでのところ、弱さの兆候はそれぞれ、バランスを見つけているように見えます。 金利の上昇でハイテク業界は萎縮したが、一時解雇された労働者はすぐに他の分野で職を見つけた。 その後、住宅建設は住宅販売とともに減速したが、新たな勢いの兆しも見られる。 借り入れが高価になったため、企業投資は減少しているが、その多くがクレジットカードに支払われているにもかかわらず、個人消費は緩みを取り戻している。

米国建築家協会の首席エコノミストであるカーミット・ベイカー氏は、設計会社の新規契約を測定する同グループの請求指数は今年の大部分で不安定だが、最悪の時期は終わったと考えていると述べた。

「1年後にこの時期を振り返ったとき、これは一連の緩やかな不況だったと言えるだろう」とベイカー博士は語った。 「この国の一部では『あれはかなり大変な時代だった』と言うところもあるだろう。 他にも「不況？」という部分もあるでしょう。 何の不況？』